（來源：ETF萬億指數(shù)）

這兩天市場波動有點(diǎn)大，機(jī)器人、算力、AI等“小登資產(chǎn)”高位震蕩。

(相關(guān)資料圖)

后續(xù)需要密切關(guān)注國內(nèi)的政策動向，可能會刺激整體新一輪的上漲。

那，新的方向是什么呢？

低估值的滯漲方向或許是一個選擇，比如如消費(fèi)端的商業(yè)百貨、食品飲料、傳媒等。

隨著中秋、國慶節(jié)近，消費(fèi)端有望迎來需求旺季，這些板塊可能會有階段性機(jī)會。

于是梳理了估值低，業(yè)績高增，今年以來滯漲的指數(shù)，篩選標(biāo)準(zhǔn)詳情見圖，共有19只指數(shù)，主要是消費(fèi)相關(guān)、紅利相關(guān)、證券相關(guān)、電力相關(guān)。

以上指數(shù)，我們以華寶基金旗下ETF為例，介紹一些指數(shù)關(guān)聯(lián)ETF品種。

1、食品ETF（515710）~中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)一鍵布局白酒、乳業(yè)等剛需賽道，享受國民消費(fèi)升級的長期紅利。

2、消費(fèi)龍頭ETF（516130）~中證消費(fèi)龍頭指數(shù)覆蓋衣食住行各領(lǐng)域巨頭，穩(wěn)健捕捉行業(yè)領(lǐng)袖的成長性與抗風(fēng)險能力。

3、價值ETF（510030）~上證180價值指數(shù)深度挖掘低估值高分紅藍(lán)籌股，用“便宜買好貨”策略守護(hù)資產(chǎn)安全。

4、券商ETF（512000）~中證全指證券公司指數(shù)牛市沖鋒號角一響，它便率先發(fā)力，高效捕捉股市活躍期的爆發(fā)機(jī)遇。

5、標(biāo)普紅利ETF（562060）~標(biāo)普中國A股紅利機(jī)會指數(shù)雙因子精選高股息+低波動個股，用“紅利+成長”雙引擎穩(wěn)健滾雪球。

話說這會又瞅了一眼30年國債收益率，已經(jīng)突破2%了。

超長期國債的收益率被看作市場的“無風(fēng)險利率”標(biāo)桿和長期經(jīng)濟(jì)預(yù)期的晴雨表。它的上漲通常反映了以下幾種市場共識：

1）經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)：投資者預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)將增長回暖（例如PMI、社融等數(shù)據(jù)向好），通脹可能溫和回升，因此要求更高的長期利率來補(bǔ)償潛在的通脹和增長風(fēng)險。

2）貨幣政策預(yù)期轉(zhuǎn)變：市場可能預(yù)期央行未來的寬松政策（如降準(zhǔn)、降息）會推遲或力度減弱，導(dǎo)致長期利率水平自然上移。

3）風(fēng)險偏好提升：投資者更愿意將資金從安全的國債中撤出，轉(zhuǎn)而投向股票等風(fēng)險更高的資產(chǎn)以博取更大收益，這就是所謂的“股債蹺蹺板”效應(yīng)。

利好什么板塊呢？在30年國債收益率上行的背景下，大金融、周期資源板塊、高股息/紅利策略相對更受益，也就是上面分析的“老登資產(chǎn)”了。

從近期的資金流向上來看，近一周，證券ETF和券商ETF分別流入56.8億、26.6億，持續(xù)吸金。另外紅利類資產(chǎn)也有資金明顯抄底。所以，“老登ETF”會回歸嗎？我們拭目以待．．．

那，今天簡單的分析就到這了，大家周末愉快。

注：本文數(shù)據(jù)來源： ETF查一查，市場公開資料等，僅做研究，不構(gòu)成任何投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

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