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受央行下調(diào)政策利率影響，昨日國債期貨各主力合約價格大幅走高。

人民銀行昨日公告稱，中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的中標(biāo)利率均下降10個基點，分別降至2.75%、2.00%。消息傳來，國債期貨市場大幅高開，10年期國債期貨主力合約高開高走，盤中最高價達(dá)102.150元，創(chuàng)今年以來新高。

截至昨日收盤，國債期貨各主力合約大幅上漲，10年期國債期貨(T2209)報收101.940元，上漲0.710元，漲幅為0.70%；5年期國債期貨(TF2209)報收102.430元，上漲0.530元，漲幅為0.52%；2年期國債期貨(TS2209)報收101.460元，上漲0.195元，漲幅為0.19%。

從交易數(shù)據(jù)來看，10年期國債期貨(T2209)昨日成交10.05萬張，成交金額達(dá)1024億元。

從現(xiàn)券市場表現(xiàn)來看，截至昨日15點30分，10年期國債活躍券(22附息國債10)收益率為2.6550%，下跌7.5個基點，創(chuàng)下今年以來新低。

華鑫證券研究發(fā)展部副總經(jīng)理、首席固收分析師丁曉峰表示，昨日國債期貨之所以大漲，一方面是央行政策利率“雙降”導(dǎo)致國債收益率大跌，帶動國債期貨大幅跳漲；另一方面，上周公布的社融數(shù)據(jù)走弱，引發(fā)機(jī)構(gòu)對債市的“搶購”，帶動收益率下行，推高國債期貨價格。

中信期貨發(fā)布研究報告表示，對債市而言，政策利率超預(yù)期下調(diào)使此前市場最大的資金面矛盾得到解決，今年以來私人部門需求的反彈存在壓力，債市做多空間或進(jìn)一步打開。

國家統(tǒng)計局昨日公布的7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，但投資和消費數(shù)據(jù)增速放緩，市場需求亟待提振，利率仍存下行空間。上海一家保險資管公司固收部研究員認(rèn)為，在“財政、貨幣政策支持?jǐn)U大需求”和7月社融、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱的背景下，銀行間資金利率維持低位震蕩的概率提升，可能帶動國債收益率逐步下行，國債價格將進(jìn)一步走高。

國債期貨價格大幅上漲后，目前已經(jīng)處在今年以來高點，未來或?qū)⒊掷m(xù)在高位盤整。丁曉峰表示，由于收益率仍有進(jìn)一步向下動力，且會在底部持續(xù)震蕩，或帶動國債期貨大幅震蕩，但短期內(nèi)仍有向好趨勢。

（文章來源：上海證券報）

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