雙焦周報(bào)概要

價(jià)格：山西鋼廠再提第二輪降價(jià)，主流焦炭價(jià)格維穩(wěn)；產(chǎn)地焦煤高價(jià)資源補(bǔ)跌，蒙煤通關(guān)新高價(jià)格偏弱。

(資料圖片僅供參考)

山西呂梁準(zhǔn)一2960(-)，山東日照準(zhǔn)一3050(-)；焦煤倉單山西3004(-122)，焦煤倉單蒙煤2620(-135)

供應(yīng)：焦企噸焦虧損，個(gè)別限產(chǎn)20-30%；產(chǎn)地煤礦小幅減產(chǎn)，蒙煤通關(guān)新高，焦煤供給維穩(wěn)，焦炭供給收縮。

鋼聯(lián)焦炭產(chǎn)量112.5(-1)，焦化利潤-42(+104)；汾渭焦炭產(chǎn)量288.98(+1.1)，煤礦精煤產(chǎn)量469.27(-8.28)，焦化利潤-50(+128)

需求：鋼材需求偏弱疊加壓粗鋼預(yù)期，煤焦剛需現(xiàn)實(shí)與預(yù)期均悲觀。

鋼廠利潤-123(+98)，247鐵水239.65(-3.64)

庫存：黑色產(chǎn)業(yè)鏈煤焦鋼均有減產(chǎn)，庫存累計(jì)上游。

鋼聯(lián)焦炭總庫1006(-7.9)，焦煤總庫2657.8(-7.9)；汾渭煤礦精煤庫存223.86(+11.9)，焦企焦炭50.97(+6.22)

綜合看，短期壓粗鋼政策與鋼材需求仍需驗(yàn)證，盤面寬幅震蕩，長期鋼廠主動(dòng)&被動(dòng)限產(chǎn)，煤焦需求見頂回落，雙焦逢高做空。國內(nèi)積極穩(wěn)經(jīng)濟(jì)與國外加息抑通脹，疊加俄烏沖突背景，全球需求或回落，國內(nèi)仍需追蹤政策落地時(shí)間與程度?，F(xiàn)實(shí)穩(wěn)中偏弱，鋼材淡季，鋼廠利潤低位，焦炭第二輪鋼焦博弈加劇，黑色產(chǎn)業(yè)鏈煤焦鋼礦均不同程度減產(chǎn)，價(jià)格重心下移。預(yù)期仍需驗(yàn)證，預(yù)期一方面指壓粗鋼政策嚴(yán)格使得鋼廠被動(dòng)限產(chǎn)，另一方面鋼材需求走弱使得鋼廠主動(dòng)限產(chǎn)，且進(jìn)口煤增量仍需追蹤，蒙煤通關(guān)能否持續(xù)，俄羅斯煤炭進(jìn)口數(shù)量等。現(xiàn)實(shí)與預(yù)期博弈修正仍是下周的主邏輯。

（文章來源：銀河期貨）

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