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成本支撐疊加春節(jié)漲價預期，PTA短期震蕩偏強，節(jié)前不做空，多TA空EG.近期PX與PTA螺旋式上漲。市場關(guān)注歐洲對俄羅斯成品油制裁的情況，歐洲地區(qū)汽柴油庫存仍在持續(xù)上漲，另外受春季汽油消費復蘇、調(diào)油料大漲的影響，PX持續(xù)上漲，帶動PTA估值重心上移。然而現(xiàn)實層面，PTA供增需減，1月份累庫概率較大。四川能投重啟，PTA開工率進一步提升至70%。PTA供應寬松，現(xiàn)貨基差疲軟，成交氛圍清淡。而需求端，聚酯工廠減產(chǎn)進一步落實，開工率進一步下降至63%，大部分企業(yè)選擇在春節(jié)過后1月底到2月初進行重啟。終端織機和加彈環(huán)節(jié)已經(jīng)放假，節(jié)前聚酯工廠促銷，春節(jié)累庫壓力緩解，聚酯工廠庫存去化到15天左右的低位，一定程度上保證了節(jié)后聚酯開工修復的速度和幅度。終端備庫水平已經(jīng)達到15-20天中等水平?；久嫒鮿莸那闆r下，市場交易的核心關(guān)注點仍在無法證偽的需求修復預期以及成本偏強的格局上，短期PTA偏強震蕩，多TA空EG.

（文章來源：國泰君安期貨）

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