供給端：電石出廠價上漲，PVC開工變化不大。電石出貨順暢，下游整體采購積極，但到貨不佳。短期PVC企業(yè)暫無新增計劃檢修，疊加整體仍有盈利空間，PVC開工穩(wěn)中小幅提升。

需求端：下游開工陸續(xù)恢復(fù)。下游制品企業(yè)訂單改善，負(fù)荷逐步提升，管材企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)至5-8成，型材負(fù)荷略低，軟制品負(fù)荷略高。采購積極性較好，制品剛需整體仍有改善預(yù)期。出口接單較好，3月份出口量仍將處于偏高水平。

庫存端：社會庫存減少，關(guān)注后期去庫速度。PVC市場剛需改善，成交好轉(zhuǎn)，整體庫存下降。關(guān)注后期去庫速度

基差端：基差小幅擴大。本周期貨整體波動更大，基差小幅擴大。

后續(xù)持續(xù)關(guān)注：第一：原油、煤炭價格；第二：宏觀地產(chǎn)、基建政策變化。

策略：原油價格高位震蕩，宏觀面仍有一定支撐，PVC短期波動加劇，但PVC供需面逐步改善，中期價格重心或繼續(xù)上移，PVC謹(jǐn)慎偏樂觀對待，暫時觀望等原油穩(wěn)定后輕倉多單滾動操作。

風(fēng)險點：原油煤炭大幅回調(diào)。

（文章來源：美爾雅期貨）

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