行情驅(qū)動(dòng)邏輯

市場(chǎng)氛圍偏多，礦價(jià)跟隨成材走強(qiáng)，而礦市供需兩端也存在變化，冬奧鋼廠限產(chǎn)結(jié)束，礦石終端消耗開(kāi)始回升，樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進(jìn)口礦日耗環(huán)比增加，但目前仍處低位，相對(duì)利好的是鋼廠利潤(rùn)較好，鋼廠復(fù)產(chǎn)會(huì)延續(xù)，需求改善給予礦價(jià)強(qiáng)支撐，但采暖季限產(chǎn)政策和成材下行拖累下鐵水回升空間短期受限。與此同時(shí)，礦石供應(yīng)也在回升，港口到貨環(huán)比微降，但礦商發(fā)運(yùn)開(kāi)始企穩(wěn)，且前期低發(fā)運(yùn)多為季節(jié)性因素影響，高礦價(jià)下后續(xù)礦商發(fā)運(yùn)會(huì)重回高位，加之國(guó)內(nèi)礦山生產(chǎn)恢復(fù)以及庫(kù)存居高不下，礦石整體供應(yīng)相對(duì)寬松?？傊?，復(fù)產(chǎn)預(yù)期給予礦價(jià)強(qiáng)支撐，但高礦價(jià)下礦商發(fā)運(yùn)在回升，且國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位，供應(yīng)相對(duì)寬松，而鐵水回升空間短期仍會(huì)受限，礦石基本面難持續(xù)好轉(zhuǎn)，疊加政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)存在，預(yù)計(jì)礦價(jià)繼續(xù)承壓運(yùn)行，單邊操作需謹(jǐn)慎，可關(guān)注05/09正套策略。

（文章來(lái)源：寶城期貨）

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