(資料圖片僅供參考)

核心觀點(diǎn)：中性 內(nèi)地維持弱勢(shì)，但港口表現(xiàn)仍舊較強(qiáng)，與內(nèi)地價(jià)差維持高位，整體看下方空間偏有限，但反彈仍待驅(qū)動(dòng)。

動(dòng)力煤：中性繼續(xù)小幅下跌，但整體在需求支撐下仍難大幅下挫。

內(nèi)地現(xiàn)貨：偏空內(nèi)地在排庫(kù)壓力下繼續(xù)表現(xiàn)弱勢(shì)，內(nèi)蒙現(xiàn)貨跌至1900元/噸，預(yù)計(jì)春節(jié)前仍保持弱勢(shì)。

MTO利潤(rùn)：偏多近期MTO利潤(rùn)有所修復(fù)，港口仍舊虧損但內(nèi)地接近盈虧平衡線，注意港口MTO的動(dòng)態(tài)。

伊朗進(jìn)口：中性近期ZPC一套開(kāi)始限氣停車(chē)，12月裝船預(yù)計(jì)在50萬(wàn)噸附近，預(yù)計(jì)后續(xù)1月進(jìn)口存縮量預(yù)期。

下游需求：偏空傳統(tǒng)下游及MTO需求均有所下滑。

上游利潤(rùn)：中性上游利潤(rùn)持穩(wěn)，煤炭?jī)r(jià)格有所回落，上游成本仍較高。

下游利潤(rùn)：偏空偏弱震蕩。

政策影響：偏多動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)保供。

（文章來(lái)源：天風(fēng)期貨）

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