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隨著美國通脹確認(rèn)下行拐點(diǎn)，美聯(lián)儲本輪加息周期也逐漸接近尾聲。我們統(tǒng)計(jì)了70年代以來美聯(lián)儲歷次加息周期中最后一次加息前后的大類資產(chǎn)表現(xiàn)：(1)隨著加息周期結(jié)束，美股大概率快速上行，最后一次加息后6個(gè)月的漲跌幅中位數(shù)近10%；(2)最后一次加息前，黃金表現(xiàn)較差，加息周期結(jié)束后，黃金逐漸企穩(wěn)；(3)最后一次加息前三個(gè)月和后三個(gè)月，布倫特原油期貨漲幅較高；(4)加息周期結(jié)束后，10年期美債利率大概率快速回落。

風(fēng)險(xiǎn)提示

1、僅為歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，不代表分析師觀點(diǎn)，不構(gòu)成對行業(yè)或個(gè)股的推薦。

（文章來源：興業(yè)證券）

關(guān)鍵詞： 大類資產(chǎn) 美聯(lián)儲加息 加息周期