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智通財經(jīng)APP獲悉，星展發(fā)布研報稱，維持康師傅控股(00322)“買入”評級，目標價由14.1港元降至13.5港元，目標預(yù)測市盈率維持17倍，基于7厘股息。
康師傅大碗與經(jīng)典系列即食面及1公升裝飲品去年加價后，兩者市占對比同業(yè)如統(tǒng)一企業(yè)中國(00220)及農(nóng)夫山泉(09633) 轉(zhuǎn)差。該行對公司銷售作更審慎假設(shè)，料今年收入同比輕微下跌，明年則溫和復(fù)蘇4%，受惠于雪柜投資強化渠道滲透，以及新興渠道戰(zhàn)略性增長，包括電商及零售商會員。
該行料公司今年業(yè)績僅及指引下限，即食面銷售料低單位數(shù)下跌，飲品銷售亦略為下跌。該行預(yù)期原材料成本趨勢維持大致有利情況，譬如面粉及糖，縱使棕櫚油價格仍同比上升，利潤率料于下半年維持穩(wěn)定擴張?？傆嬒抡{(diào)對公司今明兩年盈利預(yù)測4%及1%?？鄢习肽暌淮涡砸蛩?。全年盈利料同比升6%。
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