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周四A股高開高走放量大漲，整體市場(chǎng)氛圍偏多。期權(quán)市場(chǎng)交投活躍度大幅提升，當(dāng)日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交為559.09萬(wàn)張，較前一交易日312.23萬(wàn)張大幅增加79.06%；總持倉(cāng)量546.25萬(wàn)張，較前一交易日476.27萬(wàn)張?jiān)黾?1.47%。

50ETF期權(quán)成交量增幅較大，達(dá)到89.25%，持倉(cāng)量漲幅14.44%。50ETF期權(quán)總成交245.28萬(wàn)張，較前一交易日129.61萬(wàn)張?jiān)黾?15.68萬(wàn)張。持倉(cāng)量204.85萬(wàn)張較前一交易日179.00萬(wàn)張?jiān)黾?5.85萬(wàn)張，增幅14.44%。

滬深300期權(quán)成交持倉(cāng)均明顯提升。從成交量看，深證300ETF期權(quán)成交量漲幅最小也在81.50%，中金所滬深300股指期權(quán)成交量漲幅最大達(dá)到100.62%。持倉(cāng)量看，深證300ETF期權(quán)持倉(cāng)量漲幅最大為16.94%，中金所滬深300股指期權(quán)漲幅最小在0.86%。從交投最為活躍的上證300ETF期權(quán)持倉(cāng)變動(dòng)看，當(dāng)月合約總計(jì)增持9.46萬(wàn)張。認(rèn)購(gòu)增持1.02萬(wàn)張，其中3.9至4.0平值附近減持1.08萬(wàn)張，4.2中度虛值價(jià)位增持最大達(dá)到0.98萬(wàn)張。4.1以上虛值部位增持總計(jì)達(dá)到2.09萬(wàn)張，3.7以下變動(dòng)不大。認(rèn)沽增持8.44萬(wàn)張，增持主要集中在3.8至4.1價(jià)位，合計(jì)增持7.89萬(wàn)張，占認(rèn)沽總增持量的93.48%，3.6以下中度虛值價(jià)位持倉(cāng)變動(dòng)不大。4.2以上實(shí)值部位合計(jì)小幅增持0.23萬(wàn)張。從持倉(cāng)變動(dòng)情況看，與50ETF期權(quán)類似，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)重心上移，認(rèn)沽增持更大，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期振蕩上行為主。

中證1000期權(quán)持倉(cāng)量6.92萬(wàn)張較前一交易日上漲3.13%。認(rèn)購(gòu)部位全面減持，認(rèn)沽淺虛值增持。上證500ETF期權(quán)、深證500ETF期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉(cāng)均有不同程度提升，持倉(cāng)變動(dòng)看，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)重心上移，認(rèn)沽虛值部位增持，預(yù)計(jì)后市上行為主。

隱含波動(dòng)率方面，目前上證50ETF當(dāng)月平值隱含波動(dòng)率19.27%，較前一交易日20.50%小幅回落。上證300ETF期權(quán)18.86%，較前一交易日17.97%走高。歷史波動(dòng)率基本持平，目前50ETF歷史波動(dòng)率19.26%，滬深300指數(shù)30日歷史波動(dòng)率15.46%。隱波歷史波動(dòng)率差持續(xù)走縮。從認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽波動(dòng)率價(jià)差看，50ETF期權(quán)認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽波動(dòng)率價(jià)差走擴(kuò)，合成標(biāo)的貼水轉(zhuǎn)小幅升水。

整體看，市場(chǎng)放量上行，合成標(biāo)的轉(zhuǎn)升水，從持倉(cāng)變動(dòng)看，大盤指數(shù)認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)重心上移，認(rèn)沽增持，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期振蕩反彈格局延續(xù)，投資者小盤股指的牛市看漲組合繼續(xù)持有。(作者單位：中信建投期貨)

（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）

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