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建信期貨認(rèn)為，短期而言，海內(nèi)外純鎳庫存持續(xù)去化，低位庫存繼續(xù)支撐鎳價維持高彈性高波動特征，供應(yīng)端擾動消息或會刺激鎳價呈現(xiàn)階段性上漲特征。但中長期，供應(yīng)寬松趨勢難改，隨著印尼中間品項目加速釋放，高冰鎳/MHP不斷回流，鎳元素供應(yīng)過剩將逐步兌現(xiàn)。當(dāng)前電解鎳對鎳鐵溢價仍然超過5萬/噸，無論從鎳豆自溶經(jīng)濟(jì)性角度，還是從NPI轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳經(jīng)濟(jì)性角度，鎳價絕對價格偏高。目前去庫尚延續(xù)，但邊際降幅放緩，后市關(guān)注庫存變化，一旦累庫趨勢形成、擠倉風(fēng)險解除，高位鎳價勢必難以為繼。
（文章來源：建信期貨）
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