近日，華泰期貨能源化工分析師梁宗泰向記者表示，3月份以來(lái)，EG(乙二醇)走出了一輪寬幅震蕩格局，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)期價(jià)的分歧點(diǎn)在于新增產(chǎn)能釋放周期VS油企巨頭虧損減產(chǎn)的預(yù)期。展望二季度，在油企巨頭檢修進(jìn)一步增加的背景下，EG后續(xù)累庫(kù)壓力將減輕，逐步再平衡，且由于此前在弱驅(qū)動(dòng)的背景下，EG估值已偏低，存在較大反彈預(yù)期。

梁宗泰表示，從供應(yīng)端來(lái)看，2022年仍是EG產(chǎn)能釋放大年，且一季度和二季度開始集中釋放；而存量方面，油價(jià)成本高企背景下，中石化及浙石化減產(chǎn)降負(fù)，EG成本負(fù)荷明顯。同時(shí)，由于石腦油制EG虧損，亞洲(除中國(guó))地區(qū)亦有減產(chǎn)降負(fù)跡象，中國(guó)EG進(jìn)口到港短期無(wú)壓力。

梁宗泰認(rèn)為，新增投產(chǎn)背景下，EG港口庫(kù)存處于同期偏高水平，但隨著油制EG的減產(chǎn)逐步兌現(xiàn)，港口庫(kù)存逐步見(jiàn)頂回落。平衡表預(yù)判方面，4月預(yù)期小幅去庫(kù)存，庫(kù)存壓力最高時(shí)間段已過(guò)，目前減產(chǎn)量級(jí)可促使EG再平衡。但需求方面有所拖累，長(zhǎng)絲大廠4月有減產(chǎn)計(jì)劃，若減產(chǎn)超預(yù)期，則EG去庫(kù)預(yù)期有可能再度遭修正。

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